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コラム
「買い取り型」とはどんなところが違う？「保証型」のファクタリングとは？
「買い取り型」が一般的だが、「保証型」のファクタリングもある
一般的にファクタリングとは、所有している「売掛債権」をファクタリング会社に買い取ってもらうことで、支払期日前に現金を調達できる金融サービスのことを意味しています。ただ、厳密に言えば、それは「買い取り型」と呼ばれるスキームを用いたファクタリング・サービスに対する説明です。
ファクタリングには、「買い取り型」とは別に「保証型」というスキームのサービスも存在しています。果たして、「保証型」は「買い取り型」とどういったところが異なっているのでしょうか？ 今回は、両者の違いと使い分け方について説明します。
「保証型」は「売掛債権」の回収不能リスクを軽減できるサービス
冒頭で触れたように、ファクタリングは資金調達の手段として知られています。もっとも、それは「買い取り型」のファクタリングに該当することで、「保証型」は別の目的のために保有している「売掛債権」を活用します
「保証型」のファクタリングとは、取引先の不払いなどによって「売掛債権」が回収不能に陥るリスクを軽減すために利用するサービスです。利用者から申し込みを受けるとファクタリング会社は独自の審査を実施し、それに通過すると具体的な保証額や保証料などの条件を提示します。
提示された条件で問題がなければ、利用者はファクタリング会社と契約を結び、保証料を支払います。その結果、取引先の経営破綻などによって「売掛債権」を回収できなくなった場合には、ファクタリング会社から利用者に保証金額が支払われることになり、利用者は「貸倒損失」を大幅に軽減できます（利用者の実質的な損失＝売掛債権の金額−保証額＋保証料）。
大口や新規の取引先からの「売掛債権」未回収リスクをヘッジ
主要な取引先が倒産して「売掛債権」を回収できないと、当然ながら資金繰りにも悪影響を及ぼします。特に取引先がほとんど1社に集中していた場合には、自らの財務状況もお一気に悪化して連鎖倒産に巻き込まれかねません。
その点、「保証型」のファクタリングを利用しておけば、「売掛債権」が回収不能となっても保証額分の入金を確保できます。取引先が偏っている場合も、その父さんに伴う資金繰り悪化リスクをあらかじめヘッジ（回避）しておくことが可能です。
また、新規の取引先から比較的大口の受注があった際にも、「売掛債権」の回収不能リスクに備えて「保証型」のファクタリングを利用するのが一考です。そうすることで、新規の取引先の審査にかかる業務負担も抑えられます。
取引先の信用力次第では、審査に通過しない恐れもある
「保証型」のファクタリングにおける注意点は、保証料と呼ばれる手数料負担が発生することです。未回収リスクが相対的に高い企業の「売掛債権」は、保証料が高めの設定となります。
取引先から無事に入金があった場合、結果的に保証料はムダになってしまいます。その意味では、掛け捨ての保険料のようなものだと割り切っておいたほうがいいでしょう。
加えて、ファクタリング会社が審査を行った結果、取引先の信用力などに問題があって保証を引き受けてもらえないケースが出てくることにも留意すべきです。
「あの取引先が危ないというウワサを聞いたから……」という理由で「保証型」を利用しようとしても、ファクタリング会社が状況を把握していて審査に通らない可能性が考えられます。
また、審査に通過して保証を引き受けてもらえても、その後に財務の悪化などで取引先の信用力が低下するケースも考えられます。そういった場合には、保証の廃止を通告されることもあるので、その点にも注意したほうがよさそうです。
「買い取り型」は資金調達とともに回収不能リスクにも備えられる
一方、「買い取り型」のファクタリングでも取引の倒産などで「売掛債権」が回収不能となった場合も、基本的にはこのサービスの利用者がその分をファクタリング会社に弁済する必要はありません。つまり、「貸倒損失」に対するリスクヘッジの役割も果たしていると言えるわけです。
「買い取り型」においても手数料を負担することになり、その料率は回収不能リスクが高くなるほど高く設定されます。そもそも、信用リスクが高すぎるとファクタリング会社が判断した「売掛債権」は買い取ってもらえません。
こうしたことから、手元の資金繰りを改善させつつ、「売掛債権」の回収不能リスクにも備えておきたいと考える場合は、「買い取り型」のファクタリングを選ぶのが賢明でしょう。資金繰りには不安がないものの、回収不能という万が一の自体に備えておきたいと考える場合は、「保証型」のほうが適していると言えそうです。
まとめ：両者の違いを知り、ニーズに応じて使い分けを！
どちらも保有している「売掛債権」を用いて利用するサービスですが、「買い取り型」の一番の目的が資金調達であるのに対し、「保証型」は回収不能リスクに対するヘッジを求めるものです。一方で両者の共通点は、どちらも手数料負担があり、取引先の信用力に応じてその料率が変わってくることや、審査自体に通らない恐れがあることです。
それぞれの違いを知ったうえで、自らのニーズに応じて適切に使い分けましょう。資金繰り改善と万一の際のリスクヘッジの両方を求めるなら、「買い取り型」を選ぶのが無難かと思われます。
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